一、引言
资产支持票据（Asset-BackedNotes，简称ABN）作为一种创新的融资工具，在我国金融市场的发展中扮演着越来越重要的角色。本文将详细介绍资产支持票据的定义、特点、运作模式以及其在结构化融资中的应用，旨在为投资者和从业者提供有益的参考。
二、资产支持票据的定义与特点
1.定义
资产支持票据是一种以特定资产的未来收益为基础，通过发行票据进行融资的金融产品。这些资产可以是信贷资产、租赁资产、应收账款等，具有较强的现金流稳定性。
2.特点
（1）风险分散资产支持票据通过将基础资产打包，实现风险分散，降低单一资产的风险。
（2）期限灵活资产支持票据的期限可以根据基础资产的现金流状况进行灵活设置，满足不同投资者的需求。
（3）信用增进资产支持票据通常采用内部信用增进措施，如超额抵押、现金流覆盖等，提高票据的信用等级。
（4）成本较低相较于传统融资方式，资产支持票据的融资成本较低，有助于降低企业融资成本。
三、资产支持票据的运作模式
1.资产筛选与打包发行方根据基础资产的现金流状况、信用等级等因素，筛选优质资产进行打包。
2.设计交易结构发行方与投资者协商确定票据的期限、利率、还款方式等交易结构。
3.设立特殊目的载体（SPV）发行方设立特殊目的载体，将基础资产转移至SPV，实现资产与发行方的风险隔离。
4.发行票据SPV向投资者发行资产支持票据，筹集资金。
5.管理与兑付SPV对基础资产进行管理，按照约定的还款计划向投资者兑付本金和利息。
四、资产支持票据在结构化融资中的应用
1.企业融资企业可以通过发行资产支持票据，将未来的现金流转化为即期的融资，缓解资金压力。
2.项目融资项目方可以通过资产支持票据，将项目的未来收益作为还款来源，降低融资成本。
3.金融机构投资金融机构可以投资资产支持票据，实现资产配置的多元化，提高投资收益。
4.政府和社会资本合作（PPP）项目政府可以通过发行资产支持票据，引导社会资本参与PPP项目，实现项目的融资和风险分担。
五、结论
资产支持票据作为一种创新的融资工具，在结构化融资领域具有广阔的应用前景。随着我国金融市场的发展和金融创新的推进，资产支持票据将为企业和项目提供更加多样化的融资渠道，降低融资成本，助力实体经济发展。
在未来的发展中，资产支持票据市场还需不断完善相关法规制度，提高信息披露质量，加强投资者保护，以促进市场的健康稳定发展。同时，各方参与者应充分认识资产支持票据的风险特性，合理运用风险管理和信用增进措施，确保资产支持票据市场的稳健运行。
